煽られる不安心理

おはようございます。
ようやく秋空に陽が差し出してきそうです。

米株式は再び反落。昨日はOPEC非公式会合での減産合意、ドイツ銀行が一部事業を売却によって財務改善などリスクオフムードが後退する材料が重なりましたが、本日の入電では再びドイツ銀行の株価下落で不安心理が煽られています。NYダウは前日比195.79ドル安の18143.45ドル。9月中盤にドイツ銀行の不正取引問題に関する米司法省との和解金問題が浮き彫りされて以降、18500～18000ドルでの攻防戦。ドル円は米GDP確定値が前月から上方修正されて昨日の流れのままドル買いが進みましたが、ドイツ銀行株が下げ金融株が下落することにより再びリスクオフムードから円買いドル売りの流れとなり101円付近まで円高ドル安が進んでいます。米長期金利は債券が買い戻され低下。米10年国債利回りは1.56％。

先週、日米金融政策発表以後は米利上げ問題よりもドイツ銀行問題や米金融監督システムなどに相場の焦点が移っています。特にドイツ銀行関連のニュースは毎日のように取り上げられ、レンジの狭い中投機筋が右往左往されている様子がうかがえます。真相がどうなのかは知る術はありませんが、一方的な報道だけではなくドイツ銀行側の主張も踏まえておくことが必要と考えます。実際にMBSについての不正取引に関しては他銀行でも米司法省と和解金交渉がされており、あらゆる方面からこの問題をとらえなければならないようです。リーマンショック時と不安心理が重なる声も大変多いのも事実ですが、個人的にはリーマンショック以後の世界の各中央銀行間のドル供給体制や当時は資産バブル直後だったこと、またドイツ銀行株価もリーマンショック前に100ユーロを超えていた株価がもうすでにわずか10ユーロほどになっている点を比較検討してみても大きな問題に発展する可能性は低いと考えています。むしろ欧州危機のときのように投機が必要以上に煽っている印象を受けています。


【NY金　日足】

ドルが売られれば逆に買われ出す構図は変わりません。利上げ時期がとりあえず見送られた現在の「金」にとって最大のリスクは株価暴落による『換金売り』です。今騒がれているドイツ銀行はたいへん重要なファクターですが、上でも述べたように様々な視点から考えておかなければならない問題。リスクオンオフの繰り返しのなか狭いレンジの動きの繰り返しと考えています。予想レンジは1350～1310ドル。


【東京金　日足】

まだ下向きは変わらず。日米金融政策以後の戻り高値が4331円（9/23・26）。直近安値が昨日の4250円。1/2戻りが4290.5円となりこのあたりで現在推移。リスクオフがこの程度であれば安値は限られますが、リスクオフが極度に強まりドル円が100円割れとなると4200円前後までの下げも最悪は想定する必要が当面あると警戒しています。予想レンジは4330～4230円。


【東京白金　日足】

 昨日はリスクオフムード後退に加え南ア鉱山での一部でストの話もあり大きく反発。しかし前日・前々日の水準を突き抜ける勢いはなく本日反落。中途半端な戻りは市場内容を悪化させるのでやはりまだ下値警戒は解けず。予想レンジは3380～3250円。


【東京ドバイ原油　日足】

 OPEC非公式会合での減産合意を受けて大きく上昇しましたが、ここからが続かず。実行力にはまだ疑問も多く残っており、上昇の持続には供給側の問題よりも需給側の改善が必要。予想レンジは30800～28400円。


【東京ゴム　日足】

今週末から中国は国慶節となり、動きは日本市場のみとなってしまいます。中国頼みの上昇力も来週一週間は期待ができず東京市場は為替に左右される展開に。


【東京とうもろこし　日足】

今晩に米四半期在庫の発表。これで2015/16年度の在庫は確定となります。

 事前予想は

 　　　　 　    　予想平均 　　　　　　   　予想レンジ　　　　　　　　　　　　
　コーン　   17億5700万bus　　16億6500万－18億6200万bus　　　

　　　　　　　前四半期6月1日時点　    47億2200万bus      
               昨年同期　　                  17億3100万bus 

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臨界点間近

こんにちは。
相変わらず愚図ついたお天気が続きます。


米株式は相変わらずのリスクオフムードが続いていましたが、米大統領選TV討論会でヒラリー・クリントン氏が優勢と見られリスク懸念がやや後退し反発。NYダウは前日比133.47ドル高で18228.30ドル。辛うじて18000ドル台を維持。ドル円はTV討論中から100円台後半までドル買いが進みましたが、行方はまだ不確実であり再び100円台前半の動き。米長期金利はドイツ銀行の経営不安を材料に債券が買われ、米10年国債利回りは1.56％に低下。

ドイツ銀行の経営悪化懸念が広がっておりドイツ銀行株価が下落しています。今回米国での不正取引について140億ドルの和解金を米司法省 が要求したのが発端になっていますが、当のドイツ銀行はこの相当額の金額で和解に応じる意図はなく、現段階はまだ交渉を始めたばかりであって、大幅に低い金額で決着した同業他社の事例で解決することを想定していると発表しています。

【NY金　日足】

 雲を抜け出すまでには至らず失速。ドイツ銀行問題は金融不安・信用不安であり「金」に資金流入される材料ですが、大幅上昇も見込めず投機筋も狭いレンジでの売買となってしまっている様子。ここ数か月、株価上昇時に株価急落のヘッジのために同時に買われる面もあり虫の目で見ればズレはあるものの鳥の目で見れば相関関係のある動き。そのためリスクオフ場面で相場が委縮してしまっているような印象です。予想レンジは1350～1320ドル変わらず。


【東京金　日足】

 目先上値は重くなっています。リスクオフムードが強まるとドル円でも100円割れを試す可能性があり安値更新への流れになっていると考えます。急落場面は一般の買い意欲は強いと思われますが、その場面は同時に現在買いにまわってる一般のポジションは窮地に立たされるところ。クライマックスはそのポイントか・・・。終値ベースの安値は4262円。予想レンジは4330～4230円。


【東京白金　日足】

「白金」は「金」よりも一足早く安値更新。南ア支援材料なしにドイツ銀行を発端とした欧州株下落により下げ足を速めています。下げ止まるのを待つしかありません。まさかの坂が来る流れ。予想レンジは3380～3250円。


【東京ドバイ原油　日足】

米石油協会（API）は75万2000バレル減少で5億640万バレル。市場予想に大きく反した減少となりましたが、OPEC非公式会合での減産合意期待が後退しており軟調な流れ。加えてリスクオフムードで下落基調。予想レンジは29100～27100円変わらず。


【東京ゴム　日足】

円高リスクオフムード・・・。


【東京とうもろこし　日足】

ついに臨界点を抜け新安値。先2本はサヤがあり下げ幅1000円が見れるか・・・。

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規制による縮小

おはようございます。

NY株は続落。NYダウは166.62ドル安の18094.83ドル。18000ドルを辛うじて維持した格好ですが、ドイツ銀行の経営不安やFRB理事発言による米国金融機関への資本規制などリスクオフ懸念が強まってきて市場が冷え込んできている印象です。ドル円は昨日の日銀黒田総裁のマイナス金利に言及したことやリスクオフムードで円買いが進み100円台前半。米長期金利は低下。幾分リスクオフで債券が買われ、米10年国債利回りは1.59％。


【NY金　日足】

リスクオフのムードのなか唯一堅調な動き。しかし、上値の抵抗も抜けきれずほぼ横ばいとなっています。NYダウとの関連性を考えるとリスクオフで買われる面もありますが、連動安の可能性もあります。狭いレンジ相場が続くと思われます。予想レンジは1350～1320ドル。


【東京金　日足】

 日米金融政策後の上値レベルが右肩下がりになっています。ドル建て価格は堅調ですが、緩やかな動きのためドル円の影響が大きくなっています。4340～4330円あたりが抵抗ラインとなり相場を重くしていると考えられ、円高リスクに警戒が必要と考えます。予想レンジは4330～4260円。


【東京白金　日足】

こちらも「東京金」同様にリスクオフムードによる円高を警戒。ドイツ銀行経営不安が材料視されているとともに金融規制の話もちらほら。市況を冷え込ませる要因となり下値を警戒します。予想レンジは3400～3300円。


【東京ドバイ原油　日足】

OPEC非公式会合は現地28日午後3時から。今週の米原油在庫予想は前週比280万バレル増となっています。ただ株式市場を中心にリスクオフムードが広がりつつあり上値は重いと判断しています。予想レンジは29000～27100円。


【東京ゴム　日足】

昨日納会で本日3月限発会。株安リスクオフ・円高で反落。他銘柄と流れが一緒。


【東京とうもろこし　日足】

 いよいよ安値トライ。生育進度では収穫ペースが遅いようですが、天候回復ですぐに挽回は可能。重い展開は変わりません。

【Crop Progress】

Corn Condition 18 States
	Excellent	Good	Fair	Poor	Very poor	Excellent & Good
5/29	12	60	24	3	1	72%
6/5	14	61	21	3	1	75%
6/12	15	60	21	3	1	75%
6/19	15	60	21	3	1	75%
6/26	16	59	20	4	1	75%
7/3	16	59	20	4	1	75%
7/10	18	58	19	4	1	76%
7/17	19	57	19	4	1	76%
7/24	19	57	19	4	1	76%
7/31	20	56	18	5	1	76%
8/7	20	54	19	5	2	74%
8/14	21	53	19	5	2	74%
8/21	21	54	18	5	2	75%
8/28	21	54	18	5	2	75%
9/4	20	54	19	5	2	74%
9/11	20	54	19	5	2	74%
9/18	20	54	19	5	2	74%
9/25	20	54	19	5	2	74%

Corn Dented 18 States
	2016	2015	201-2015 Average
8/7	9	8	12
8/14	21	18	21
8/21	40	34	35
8/28	60	54	52
9/4	76	71	69
9/11	87	84	82
9/18	93	92	91
9/25	97	96	96

Corn Mature 18 States
	2016	2015	201-2015 Average
8/28	9	8	11
9/4	18	17	20
9/11	33	31	32
9/18	53	48	48
9/25	73	66	64

Corn Harvested 18 States
	2016	2015	201-2015 Average
9/11	5	4	7
9/18	9	9	12
9/25	15	16	19

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